財聯社7月24日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

招商證券(香港)維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級，目標價28.8美元：

分析師預計2Q25E營收同比增長20%至73.8億元，調整后凈利增長36%至4.93億元，廣告與手游業務增長強勁，毛利率受益于成本控制與運營效率提升。目標價上調反映廣告與手游板塊重估。關注下半年AI提升廣告變現效率及多款新游上線催化。

興業證券維持阿斯麥（ASML.O）中性評級：

受客戶支出調整及宏觀不確定性影響，2025年EUV收入增速下修至30%，Q3收入指引低于預期。但中國大陸市場表現略好，長期AI需求增長仍有望推動EUV及High-NA EUV設備采購。預計2025-2027年營收分別為318/342/372億歐元，凈利潤為90.06/96.18/106.88億歐元。短期外部風險仍對估值與業績形成壓力。

海通國際首次覆蓋霸王茶姬（CHA.O）給予優于大市評級：

公司聚焦輕乳茶賽道，門店規模擴張迅速，2025年3月全球門店達6681間，單店GMV具備增長彈性。新店型「茶姬現萃」拓展辦公場景，產品矩陣持續豐富。預計2025-27年收入分別為151.1/193.9/244.2億元，經調凈利分別為28.1/35.7/43.4億元。基于2025年15X PE，目標價31.6美元。風險包括消費疲軟、競爭加劇及食品安全。

中金公司維持淡水河谷（VALE.N）跑贏行業評級，目標價11.30美元：

基于2Q25產銷量基本符合預期，鐵礦石產量環比+24%，但鐵礦粉均價環比下滑6%。銅鎳業務受益于礦山爬產和品位改善。維持2025年EPS 1.45美元預測，當前估值4.8倍EV/EBITDA，具備9%上行空間，主因鐵礦石產能釋放及銅鎳增長潛力。風險包括大宗商品價格波動及尾礦壩風險。

交銀國際維持愛奇藝（IQ.O）買入評級，目標價2.1美元：

基于2026年10倍市盈率估值，維持目標價。公司頭部短劇供給改善，廣告庫存釋放助力用戶增長與商業化。盡管Q2收入低于預期，但成本控制與匯兌收益支撐盈虧平衡。Q3暑期內容儲備充足，預計收入環比恢復增長。微劇布局穩步推進，但短期對利潤影響仍存。

交銀國際維持百度（BIDU.O）買入評級，目標價99美元：

基于SOTP估值，百度云2025年市銷率3倍，搜索廣告業務市盈率8倍。AI搜索內容占比提升至50%，用戶體驗優化優先，廣告收入短期承壓，預計2-3季度同比下降16%/16%。云業務受益于AI及大模型需求，預計全年收入增25%，自動駕駛UE改善，與Uber合作部署Robotaxi，營運利潤承壓但UE趨勢向好，關注商業化進展及全球化落地。

興業證券維持臺積電（TSM.N）買入評級：

臺積電25Q2業績超預期，營收與凈利潤均顯著增長，AI需求強勁推動全年收入增速指引上修至30%。公司看好AI基建及推理需求增長，預計2026年AI芯片產能仍將供不應求。AI芯片推動先進制程需求加速，同時帶動先進封裝收入增長。盡管面臨匯率逆風及地緣政治等風險，公司仍具備技術領先與產能擴張優勢，長期增長潛力可期。

第一上海維持給予臺積電（TSM.N）買入評級，目標價300美元：

臺積電25Q2營收、凈利潤及每ADR收益均超預期，先進制程（7nm及以下）貢獻74%收入，AI相關收入未來5年CAGR達45%。先進封裝業務快速增長，預計25-27年產能持續擴張。盡管面臨海外建廠、關稅及成本壓力，公司仍維持高毛利率58%。基于AI長期增長趨勢及訂單確定性，采用DCF估值給予目標價300美元。

風險：半導體周期波動、先進制程與封裝產能不及預期。

第一上海維持特斯拉（TSLA.O）中性評級：

分析師預期特斯拉Q2營收219.34億美元，汽車毛利率回升或成利潤關鍵驅動。盡管Model Y改款支撐銷量，但皮卡需求疲軟、新車型延期及管理層不確定性壓制股價表現。Robotaxi等新興業務財務貢獻預計2026年顯現，短期關注IRA補貼退坡后的應對策略及下半年新車發布對產能利用率的改善。

中金公司維持亞朵（ATAT.O）評級，目標價42美元：

分析師基于亞朵2Q25盈利同比增長29%的預期，上調目標價11%。盡管行業RevPAR承壓，公司仍實現凈開店95家，零售業務收入增長超70%。當前股價對應25/26年22/17倍P/E，目標價反映零售增長動能與門店擴張信心。風險包括RevPAR、擴張速度及零售增長不及預期。

（財聯社 齊靈）