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近日，融創境外債重組取得關鍵進展，距離成功僅一步之遙。

融創發布公告，境外債現有債務未償還本金總額約74%的持有人已遞交加入重組支持協議的函件。

考慮到部分債權人完成內部程序時間緊張，融創將基礎同意費截止時間延至6月20日 。按照當前趨勢，融創境外債重組基本確定成功。

在法院裁決債務重組案時，只需參與投票債權人的75%投出贊成票即可通過，而參與投票的債權人規模通常遠小于全部債權人，未簽署協議的債權人大概率不參與法庭投票，融創此次重組通過幾成定局。

回溯融創境外債重組歷程，自2021年房地產行業遭遇流動性危機，融創也深陷其中。

2022年3月，融創宣告股票自4月1日起暫停買賣，兩個月后承認債務違約，從此踏上化債之路。

今年1月4日，融創總計160億元的境內債券整體展期方案獲債券持有人會議表決通過 ，率先在境內債重組上邁出關鍵一步，成為行業首家完成境內公司債整體重組的房企，預計可削降約70%的境內公司債務，且5年內不再有兌付壓力。

3月28日，針對90.48億美元境外債務重組，融創與境外債權人小組訂立重組支持協議，正式拉開新一輪境外債重組大幕。

4月17日深夜，融創公布境外債務重組方案，以“全額債轉股”為核心，計劃化解約95.5億美元債務風險。

此方案創新性地向債權人分派兩種新強制可轉債：一類轉股價6.8港元/股，重組生效日起即可轉股，重組生效后6個月觸發強制轉股；另一類轉股價3.85港元/股，可在重組后18 - 30個月內轉股，該類總量不超過債權總額的25% ，若選擇超過上限，將按比例分配至新強制可轉債選項一。

這種靈活安排，既滿足債權人對短期流動性的需求，也給予他們分享公司未來發展紅利的機會。

方案公布后，陸續有債權人響應，截至目前，已獲得現有債務未償還本金總額約74%的持有人支持，重組成功在望。

一旦境外債重組成功，融創將成為行業首家境外債基本清“零”的大型房企，預計化債約600億元。

這不僅能大幅緩解償債壓力，每年節省境外債利息5 - 8億美元，優化資本結構，還能為后續經營恢復、項目交付和資產盤活提供有力支撐，實現多方共贏。

融創境外債重組召集聆訊定于9月15日在香港高等法院召開，完成相關法庭程序后，重組將正式生效。

與融創類似，眾多深陷債務困境的房企也在積極推進債務重組，旭輝集團便是其中之一。

5月23日，旭輝公布存續境內公司債券重組方案框架，涉及7只債券，本金余額合計100.6億元，為債券持有人提供債券購回、股票經濟收益權、以資抵債和一般債權四種選項 ，力求平衡各方利益，推進債務問題解決。

境外債方面，旭輝已獲近九成支持，計劃于6月26日在香港高等法院進行核準聆訊，若通過，68億美元的境外債務重組將落地生效。

從融創到旭輝，房企債務重組進程是當下房地產行業化解債務風險的縮影。

據不完全統計，自2021年下半年以來，已有超50家上市房企啟動債務重組。

在政策支持與市場調整下，越來越多房企積極探索債務重組路徑，努力擺脫困境，走向穩健發展。

融創境外債重組的成功范例，無疑為行業注入一劑強心針，也為其他房企提供了寶貴借鑒，讓市場看到房地產行業困境反轉的希望。