【導語】2025年上半年,國內三聚氰胺市場最終以跌勢收官。自五月下旬以來,行情下滑態勢顯著。盡管期間成本端利好曾帶來階段性支撐,但價格重心持續下探,不斷刷新年內低點,其核心驅動因素在于供需基本面的壓力。
圖1 國內尿素價格走勢圖(單位:元/噸)
數據來源:隆眾資訊
供應:產量逐月攀升,加劇供需矛盾
產量方面,2025年上半年國內三聚氰胺價格重心逐步下移,供應量充足是核心因素之一。1-3月,月度產量呈先降后升態勢,總體處于相對合理水平。疊加一季度出口尚可、節后國內補貨需求釋放以及原料尿素價格上漲的帶動,三聚氰胺價格在春節后出現小幅上行。**然而,從4月份開始,月度產量持續攀升,并于5月達到上半年峰值,突破15萬噸大關。與此同時,國內需求始終表現平淡,供需失衡加劇導致價格逐步回落。盡管成本面仍居高位,行業利潤不斷被壓縮,受此影響,6月份產量出現小幅回調。
損失量方面,2025年上半年,國內三聚氰胺裝置累積損失量約為40.5萬噸,同比上漲11.32%。分季度看,二季度損失量低于一季度。一季度損失量較高,除常規檢修外,四川D區裝置及山西裝置檢修頻次增加是主因;進入二季度,除少數外采尿素企業因成本高壓被迫停車外,多數企業維持正常開工,損失量環比下降。
圖2 三聚氰胺月度產量與產能利用率聯動走勢圖(萬噸、元/噸)
數據來源:隆眾資訊
圖3 2024-2025年1-6月三聚氰胺月度損失量對比(萬噸)
數據來源:隆眾資訊
需求:下游疲軟,剛需支撐為主
上半年,受房地產市場低迷等因素拖累,三聚氰胺下游需求整體表現疲軟。各應用領域增長動力不足,采購多以滿足剛性需求為主,市場整體處于弱勢運行狀態。
板材行業:與房地產高度關聯。當前房地產市場持續低迷,新開工面積和開發投資額繼續回落,嚴重制約了板材行業發展。企業訂單規模大幅萎縮,普遍僅為去年同期的20%-35%。板材企業普遍采取按單生產策略,對三聚氰胺的采購嚴格限于剛性需求,難以對市場形成有效拉動。
浸漬紙行業:廣泛應用于裝飾裝修、家具制造、包裝材料等領域。理論上,伴隨經濟發展和生活水平提升,其需求存在增長空間。但在2025年1-6月,受制于整體經濟環境和下游行業景氣度,對三聚氰胺的需求未現明顯增長,維持相對穩定。值得注意的是,市場對環保型、功能性浸漬紙的需求增長,正推動行業進行技術升級和產品迭代,但短期內對三聚氰胺的整體需求拉動作用有限。
展望:下半年挑戰猶存,均價或低于上半年
2025年上半年國內三聚氰胺市場最終以跌勢收官。展望下半年,市場挑戰依然顯著。一方面,新增產能釋放預期帶來供應壓力;另一方面,國內下游需求復蘇前景仍不明朗。綜合判斷,預計下半年三聚氰胺市場均價或將低于上半年水平。
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.