7月1日深夜，邦泰集團官微發(fā)布了今年上半年的成績：

2025年上半年全口徑銷售面積排行 TOP14； 2025年上半年全口徑銷售金額排行 TOP24； 2025年上半年累計獲取優(yōu)質(zhì)土地 15宗

作為一個地產(chǎn)自媒體，上一次看到房企這么在意自己的排名，還是好幾年前。

一瞬間，恍如隔世。

當然，其他房企并非真的不在乎排名，而是力不從心。

這一輪房地產(chǎn)深度調(diào)整后，原先百強中近9成的上規(guī)模民營房企倒下了，僅剩下龍湖、濱江、新城等少數(shù)房企還在堅守。

活下來的房企，無不戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，而倒下的房企，有的拼命自救，有的直接躺平。

從中指院的排名來看，邦泰這幾年發(fā)展確實迅猛，從2021年的第90名，每年以約20個名次的幅度一路攀升，到2024年已沖至第33名。

這其中，邦泰自身的努力固然重要，但同行的“拉垮”更襯托了它的崛起。

今年上半年，邦泰賣了143.6億，排名24位，而在2021年，143億的銷售額，連前100都擠不進去——那年上半年，百強的門檻是177億。

殘酷的現(xiàn)實印證著那句黑色幽默：

不是我很優(yōu)秀，全靠同行倒下得足夠快。

邦泰是一家非常年輕的房企，2007年才成立，它由四個老板創(chuàng)立，最早做銷售代理，然后逐漸涉足房地產(chǎn)開發(fā)。

剛涉足房地產(chǎn)開發(fā)的時候，邦泰主打的市場是四川省內(nèi)三四線城市，2013年將總部搬到成都的時候，邦泰在成都的項目數(shù)量是零。

2021年，在同行陸續(xù)開始有了倒下的跡象時，邦泰開啟了全國化，這一年，邦泰拿了15塊地，次年的2022年，邦泰拿了7宗地塊。

2023年，民企幾乎全部熄火的時候，邦泰在這一年拿了21宗地塊，2024年又拿了22宗。

這一年，邦泰賣了169億，晉級為川系房企一哥。

今年，邦泰更有8天拿5地的壯舉，上半年，邦泰以136.7億新增土地貨值，排在房地產(chǎn)企業(yè)拿地排行榜16位，拿地面積全國排名前五。

排在他前面的是中海、綠地、保利、建發(fā)這樣的巨頭，邦泰以自己微弱的身軀硬生生在清一色的國央企榜單中占據(jù)了一席。

如此兇猛的“吞地”能力，資金從何而來，這個未上市房企的財源始終蒙著面紗。

2024年全年邦泰銷售額169億，拿地金額花掉了106億，今年上半年銷售額143.6億，拿地花掉了136.7億。

如果說去年投資強度0.6已經(jīng)是行業(yè)頂流，那么今年這0.95的投資強度，相當于每賣出1元錢，就要掏出9毛5買地。

在行業(yè)凈利率普遍跌破5%的今天，這無異于高空走鋼絲。

作為非上市房企，邦泰的財務(wù)數(shù)據(jù)并不透明，唯一能夠查到的就是：

邦泰在頻繁質(zhì)押股權(quán)。

從去年至今，但凡邦泰集團進駐的城市，所成立項目公司股權(quán)都無一例外的進行了質(zhì)押換錢，質(zhì)押的對象有銀行、保理機構(gòu)、信托機構(gòu)等。

在地產(chǎn)行業(yè)，股權(quán)質(zhì)押是一種融資手段，但一般來說，這種融資手段的利息并不低，遠高于正常的開發(fā)貸。

頻繁質(zhì)押股權(quán)獲取資金，說明缺錢，但大舉拍地，又是一副不差錢的樣子。

房地產(chǎn)市場發(fā)展至今，房企項目利潤率幾乎都是公開的，邦泰賣房的那些錢，扣除資金成本，建安成本稅費等，怕是員工發(fā)工資都不夠了。

但凡市場再來點變化，直接原地爆炸。

除此之外，邦泰內(nèi)部也在推行員工跟投制度，基層員工投入起步10萬，高管百萬級別。

在行業(yè)黃金期，跟投確實可實現(xiàn)“年初投入，年底分紅”；但在市場下行的今天，跟投實質(zhì)上成為了企業(yè)擴張的風險緩沖墊。

伴隨全國化狂奔，邦泰的交付現(xiàn)場頻頻拉響警報。

2025年3月，合肥東方雅頌項目爆發(fā)二次維權(quán)。業(yè)主發(fā)布《檄四川邦泰書》，控訴項目偷工減料，減配交付。

在川內(nèi)大本營，成都邦泰悅九章名邸因虛假宣傳和違規(guī)拆除飄窗遭投訴；西昌邦泰·熙悅府交付僅半年，就被檢出超千條裂縫；安徽邦泰璟和朗月項目甚至被爆出“可能影響結(jié)構(gòu)安全”的嚴重缺陷。

兩個畫面折射出邦泰的AB面——

一面是黑馬房企的進擊神話，一面是品質(zhì)失守的信任危機。

邦泰的崛起，是行業(yè)調(diào)整期“剩者為王”的典型樣本，它踩準了三四線城市的紅利，又在全國化擴張中抓住了土地市場低點的機會。

但始終無法解釋的是，這樣瘋狂拿地的背后，背后到底是個什么樣的資金背景？

有知道內(nèi)幕的，評論區(qū)聊聊？