伴隨6月的結束，2025年土拍市場的半年征程正式收官。

根據克而瑞研究中心發布的報告，2025年上半年土地市場延續縮量提質趨勢，土地成交規模同比下降8%再創新低，但各能級平均樓板價均有所上漲，溢價率也大幅回升。

值得注意的是，重點城市屢屢拍出優質的高溢價、高總價地塊，得益于穩市場政策扶持，高流速、低風險板塊拍出地價新紀錄屢見不鮮，企業投資也在延續回暖。整體來看，土地市場各項成交指標均在持續釋放積極信號。

滬、杭、京土拍成交金額均超千億元

盡管當前土地市場尚未全面回暖，但上半年仍有部分城市表現突出。

其中，上海土拍市場表現最為出色。克而瑞數據顯示，上海上半年土地成交總金額達1273億元，位居全國榜首，平均溢價率達19%。

杭州緊隨其后，據相關統計，上半年杭州土地成交金額累計達到1228.15億元，位居全國第二，平均溢價率高達33%；北京憑借1101億元的土地出讓金位列第三，平均溢價率為7%。

成都土地市場同樣表現不俗，上半年攬金440億元，較2024年同期增幅超過一倍，平均溢價率約21%。

還有部分重點城市盡管土拍表現不如上述城市亮眼，但也優于去年同期表現。

如廣州上半年供應涉宅用地23宗，成交19宗，成交金額195.38億元，平均溢價率2.6%。雖然沒有像北京、上海那樣上演出土地市場的火爆行情，但成交金額也是去年同期金額64.78億元的三倍以上。

與其他一線城市相比，深圳上半年宅地出讓數量相對較少，共計3宗宅地成功出讓，成交金額為62.71億元。不過，相較于2024年上半年深圳僅1宗宅地出讓的冷清局面，2025年同期出讓數量明顯回升。

再如天津，上半年共成交經營性涉宅用地38宗，較去年同期增加15宗，數量同比上漲65%；成交總金額高達225.9億元，同比大幅上漲139%。

新地王頻出

上半年土拍市場中，地王頻現成為一大亮點。

3月18日，北京海淀區樹村地塊在北京上半年土拍中成為“地王”，其樓面價突破10.23萬元/平方米，一舉刷新北京土拍價格天花板。該地塊引發眾多房企激烈爭搶，經過百輪競價后，最終由國央企聯合體以91.5億元競得，溢價率達27.93%。

6月19-20日，在上海第五批次土拍中，楊浦濱江地塊經過95輪競價，由保利發展以35億元競得，成交樓面價9.55萬元/平方米，溢價率達30.79%，刷新楊浦內環樓面價紀錄。

杭州表現與京滬不相上下。3月28日，杭州蔣村地塊掛牌出讓，經102輪激烈競價后，由建發以34.34億元競得，成交樓面價達8.8萬元/平方米，溢價率高達 115.39%。這一結果不僅刷新杭州土地市場多項紀錄，更在全國范圍內引發關注。杭州樓面價首次突破8.8萬元/平方米，這一數值超越深圳，使杭州躋身全國樓面價前三，僅次于上海和北京。

而就在杭州蔣村地塊出讓前的三天，其奧體水電新村地塊經72輪競價，由濱江以52億元競得，樓面價7.74萬元/平方米，溢價率69.86%。僅用了三天的時間，杭州的單價“地王”紀錄便從7.7萬元/平方米漲到8.8萬元/平方米。

3月27日，成都錦江區金融城三期48.74畝純住宅用地，歷經213輪爭奪，被建發以樓面價4.12萬元/平方米、溢價率106%競得，不僅創成都樓面價新高，更是成都樓面價首次突破4萬元/平方米。

6月30日，武漢江岸區新興街地塊以2.792萬元/平方米的樓面地價，成為武漢上半年單宗住宅項目樓面地價最高地塊。與此同時，該地塊也創造了武漢住宅樓板價歷史紀錄第二名，僅次于2020年華潤拿下的二七濱江地塊，彼時其樓面價為3.06萬元/平方米。

全面復蘇有待銷售端持續回暖

雖然部分城市上半年土拍成績亮眼，但土地市場并非全面復蘇。

總體來看，上半年土拍市場呈現結構性回暖特征，同時區域熱度分化態勢顯著。房企在一線城市投資布局積極；二線城市中，杭州、成都等核心城市土拍熱度居高不下，成為房企重點投資區域，而其他城市土拍市場則相對平淡。

不少房企人士表示，2025年對于絕大部分開發商而言，寧可在核心城市高溢價拿地，也不會圖一時便宜而加倉不確定性的城市，“安全性”仍是首要考慮的因素。

克而瑞分析指出，土地市場復蘇的關鍵變量仍在于銷售端的持續回暖。若政策支持如收儲專項債券、限購優化等，能夠有效提振購房需求，并帶動房企銷售回款明顯得到改善，部分資金充裕的房企或逐步恢復投資意愿。目前行業仍處于調整期，房企投資規模預計將保持低位運行，去庫存和債務優化仍是當前階段的首要任務。

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